極秘! 使用槓桿時 KOL 沒告訴你的事

這篇文章無可避免涉及數學計算, 希望我寫完前沒有掛掉(我數學出名差)

斬倉篇

在大跌市中有槓桿和沒槓桿需要完全不同的操作
假設有股票從10蚊跌到落2蚊再升番上10蚊

沒槓桿的話什麼也不做, 只要以後回升, 就會安然無損

數學上,要是槓桿2倍, 當下跌50%, 本金變零(本金輸50%, 借個邊又輸本金50%)應該跌50%先玩完吧? 然而Broker 不會這樣計算你戶口的淨值, 等你變零先斬你倉. 會在更早的時候斬你倉

引用
設定和管理槓桿
槓桿計算方法

槓桿比率 = 資產 ／ 本金

最穩陣的標的LTV(Loan-To-Value Ratio)大不了就5倍,而這"5倍"在跌市中的意義大概跟你想像的"可以借5倍"很不同

在跌市的場合, 你的資產和本金同時下跌, 本金更因為槓桿而下跌的更快

假設一開始時Leverage "只是" 2, 實驗一下下跌時Leverage的上升速度
槓桿比率 = 資產 ／ 本金
現在槓桿比率 = 2
本金 = 100
資產 = 100*2

假設下跌20%
200*0.8 / 100 - (200*0.2) = 160 / 60 = 2.67
假設下跌30%
200*0.7 / 100 - (200*0.3) = 140 / 40 = 3.5
假設下跌35%
200*0.65 / 100 - (200*0.35) = 130 / 30 = 4.33
假設下跌40%
200*0.6 / 100 - (200*0.4) = 120 / 20 = 6


"5倍"的話, 大概在37%吧 (這個我沒再算了) 聞說IB只會斬到LTV夠, 但強制被realize loss 就算日後手上的股票回升都沒了一截了. 而且比較現實的估計, LTV有4已經很好了(要是槓桿JB就會把LTV拖得更低) 結果今次跌市隨便都跌個30%, JB, ETD超過50%是等閒事. 本來只是leverage 2的, 瞬間就爆了. 再來就是IB落雨收遮把原本的LTV降低的雙重打擊, 逼你補倉/自斬

決心要借錢的話, 借點tax loan注入IB, 把在IB的 Leverage 壓到1.5以下防守力會比光IB做Leverage好很多(用 tax loan 再借盡 IB 就當我沒說)

救倉篇

還有現金就快點注入戶口(廢話)
流動性高的標的先Cash Out, 瞬間跌穿50%的怕流動性本身都沒有多少
LTV低的先Cash Out
對沖(不建議), 問題在於大跌前都是滿倉狀態, 就證明你不會看市了. 壓力山大之際做對沖又有可能有多少把握?