對價值投資的懺悔

對於價值投資, 我是相信的

有什麼股"抵買" 這個資訊從不會欠缺. 畢竟寫財經的人還是要吃飯的, 也有好些古道熱腸的blogger分享. 看完你再自已考慮考慮.

問題是: 股價低於價值的時候, 什麼時候才釋放價值

不知道, 要等. 

要等多久? 不知道

就好像等火山爆發一樣.

而且要是爆的不夠, 連QQQ都追不上不就白等? 

流通量低的股票還可以低價私有化, 憑什麼大股東要跟你分享利潤? 傻的嗎?

股東可以有老闆的思維, 但始終你不是老闆, 你最多就是坐在副駕駛座上. 不, 更準確一點, 你是小股東的話, 如老闆是飛機師, 你就只是坐在economy 上而已.

半年一次的年報就跟飛機師有時心情好叫你望一望左邊是富士山一樣. 老闆知道的東西比你多太多. 估值是一門學問,也是一門藝術

當然大家都知道我數學差的可憐, 相信價值投資是一件事, 做不做的出來是另一回事

想當然是做不到

股市作為一個資本市場的遊戲什麼時候是股東最風光的時候? 

公司欠錢的時候

老闆要跟你交代公司的發展, 好使你繼續買他的股票支持他的營運.

傲慢如Elon Musk 也要浪費寶貴的時間應酬那班股佬

也就是說, 

公司還在蝕錢的時候

其實公司蝕錢沒什麼可怕, 下文再續

這世間就是一個滑稽的舞台

這篇題目8月就立了, 一直拖到現在

出自漫畫Act Age 的一句台詞.

Act age 本身劇情就是現代版玻璃面具就算了, 畢竟連劣化版Jojo的鬼滅之刃都可以大紅特紅了, 也不差一套. 要求十來歲的年輕人看幾十年前的漫畫也是強人所難. 最少Act age 是個正能量的上進故事,給年青人看沒什麼問題. (ps 方法演技真的不要亂學, 學出精神病太容易)

哪想到一個勵志故事的"原作"竟然是一個猥褻女中學生的慣犯, 年僅22的作畫宇佐崎代就躺著中槍, 整個連載就沒了, 那可是一個動畫, 舞台劇, 劇集都如箭在弦的大project. 那可是一個天才漫畫家的出道作, 一炮而紅的機會. 那可是這輩子都可能再也沒有的機會. 這個由希望轉成絕望的高度要是寫成小說也太沒真實感

one hit wonder 的漫畫家的例子實在太多, 為了不用冒下一套紅不起的風險, 大多能拖就拖. 強如和月伸宏, 浪客劍心完結後也就是載浮載沉, 要在17年後啃老再畫浪客劍心

這世間就是一個滑稽的舞台

這世間就是一個滑稽的舞台

原神Project 被各方圍剿, 遊戲抄襲問題, 私穩問題, 言論審查問題. 基本上就是一面倒的負評. 結果? 首週收入約6000萬美元. 一代名作Nier Automata 3年也才賣了400萬片, 當成原價40USD在算才16000收入. 人家首週就有1/3了. 什麼原創性, 劇情深度, 全都餵狗了.

這世間就是一個滑稽的舞台

場上的人無論演的多滑稽, 你也只能陪著他們演

而且沒有出來喊"卡"的導演

你也只能陪著他們演

印度富豪傳說 4

Reliance 作為一個綜合企業, 其業務以包羅萬有形容絕不過份, 本業石油化工在可見的將來只會收縮, 而集團很進取的投入新經濟業務, 基本的5G, 電商, 電視, 線下的零售有電器, 服裝, 超級市場等等. 整個印度都是Reliance的足跡.

Mukesh Ambani 在家族糾紛中獲得最後勝利, 而以Mukesh Ambani 的人脈, Reliance的規模, 在印度應該所向披靡, 然而, 更大的威脅在自地球的另一邊. Amazon, FB, Walmart, Google 全部都對印度市場有莫大興趣. 以本傷人他們還是老大哥中老大哥

然而, 印度政府對外資的入侵十分有戒心. 總是希望扶植印度的企業而不想被外資壟斷, 有意無意間留難這些外資buy time. 而Reliance 乘著這個agenda 搶攻

If you can't beat them, join them. FB, GOOG 就投資在Reliance身上. 至此, 我認為Reliance 前路再無競爭, Mukesh Ambani 有企業家的精神而不會滿足怠惰, 甚至我認為他是一個賺錢之餘有心促進印度進化的大商賈

印度富豪傳說系列告一段落

Reference

印度股市大漲的單一最大推手 亞洲首富旗下信實工業6個月漲164%

亞馬遜等美企搶灘遇阻？印度信實工業半年吸金逾200億美元

期權Short Put 平倉

由對期權零認識, 慢慢學習, 到現在操作了十個月後, 可以寫一點經驗之談

期權最初是從皮老闆的youtube學的(已關), 之後加入了Alex Mok 在FB的美股期權入門教學群組(已private, 亦停止了更新) 所以新手要入門的話我真的沒什麼親身的經驗可以介紹. 

以下基於SP 作討論

做SP, 收了權金, 到期不跌穿行使價的話就袋袋平安. 穿了就接貨. (Roll 倉什麼的不懂, 沒意見, 只是買了就應該有接的準備, 所以roll 本來就不是一個應該出現的選項)

我一直有個操作上的疑問就是應不應該把SP持有到到期日. 持有到到期日, 好處就是

• 賺到盡
• 省下平倉手續費

實際操作之下, 發現(應該說是親身體會)了2個主要弊處. 

波動減少, 損失時間的機會成本
價外期權價格到臨近到期時雖然價格會下跌, 但波動越來越小. 要是正股沒什麼波幅, 期權到期日前一個月已經可以跌到只剩一兩毫. 到那時想早點要平倉也不容易, 因為沒太多的交易對手. 不如趁還有價時早點平倉再做下一期的SP. 我覺得價格跌到0.4左右時就差不多是極限, 不然都沒人要買.  更激進一點, 跌到賣出價的7成就平掉也未嘗不可. 

為最後的幾毫承受風險
同樣,  期權到期日前一個月已經可以跌到只剩一兩毫時. 就變成了為了一兩毫而一整個月承受大市突然轉向的風險. 這樣的反轉這10個月我最少親身試過了2次. 花開堪折直須折. 在適當的時候收割可以平衡風險和回報