何謂價值

放工回家我要坐2轉巴士. 交通順暢的話1小時就回到家

前幾天放工的時候下大雨(紅雨), 當時坐在車上只知道雨很大, 路上堵了. 那就要盤算第二程的方案.

大雨不想濕身回家有二個方案:

1 一般方案: 第二程巴士在總站開出,有瓦遮頭, 壞處是下雨天時不知是人多了還是車疏了,排隊的人會多.

2 中途方案: 第二程巴士是中途站, 亦有瓦遮頭, 壞處是班次疏, 下車後要比方案1多走10分鐘.

方案2的站在方案1後面, 可以看了才決定. 

到了方案1的站, 排隊的人比平時多,目測最少要3輛才載的完. 算是不上不下的長度. 懶的在人龍緩行, 選擇方案2

方案2的站平時排隊的人不到10個, 現在有3,40人. 雖然是中途站, 但沒有擔心會滿座, 因為這條線沒什麼放工的人會乘搭, 加上中間的站大多露天, 下大雨時更加不是一個選項. 

順利的話, 要是到站預報準確, 方案2比方案1會快回到家. 

就只是這班車也誤點了

閒極無聊, 四處張望. 看到同地方的的士站密密有人上車. 平時應該沒這麼好生意吧. 多付一點, 免的濕身, 節省時間, 買個方便.

終於有車, 上車, 坐在上層窗旁, 雨還是很大, 往街望有不少人沒帶傘只好在商場門口呆等. "要是有人賣傘應該會很好賣吧?"我暗付

這些的士和雨傘的價值都沒變,變的是環境. 雨總有一天會停, 就是"價值回歸"吧?

價值不是那麼一成不變的東西

ACN 218.87, ARKK 86.6

抱歉最近都是流水帳, 是有題目想寫, 但還要沈澱一下思路.(說白了就是懶

昨晚9:30 TWS 突然"Order Filled", Oh shit, 一開市就成交必定是錯價了, 心知不妙, 原來今次忘了的是ACN的GTC, 一開市就掉了5%. 

立即把餘下的GTC再看一遍. 價錢減些, 部位減些. 離美國大選結果還有得等, 還要保留購買力. 同晚,減了部位的ARKK GTC 都成交了

要再多跌些才會買第2輪了

2588 - 60 買, 54再買

這2次買入只相差6天, 成交價就差了10% (煙

短期走勢會看早就發了. 硬要歸因的話, 有新聞說Fitch 不看好復飛的速度云云. 

要是繼續lock down 3年,就不止是2588 大件事, 而是冚球剷了, 要是跌到50我再買, 我就坐2年你看

1450 買到了GOOG, 準備組合的再分配和簡化

這個GTC的order 我都忘了是什麼時候下的. AAPL 由高位回落20%, 新聞說是"技術性熊市"云云. 沒有AAPL在身,但有XLK, 就當沒有吧, 自欺欺人一下. 

相對於滿倉時股市下跌只能乾等, 現在還有13% cash, 可以邊跌邊買, 再跌再買, 心情舒暢很多

現在在想的事是組合的再分配和簡化

people are lining up overnight for RTX 3080 launch day. It's like a new iPhone went on sale https://t.co/aQAUGCz6oR pic.twitter.com/1WLZd0JK1P

— Tom Warren (@tomwarren) September 17, 2020

 

有高興的顧客搶著買就是給顧客創造價值的最好證明

組合最大問題就是之前買的一大截ETD, PTY, PDI 還在潛水, 現在把損失realize了我也沒信心置換的東西很快可以recover這個價差. 日後大市若再跌, 我不會賣掉這些, 而是以margin加倉吧. 

新核心組合, 我邊打邊想的

2588 - 目標2年120

TSM - 目標2年130

NVDA - 目標2年800

TAN -  目標2年110

ARKK, ARKG, SPGI, WST, SMT長期持有

RIGD... 嗯. 電商零售轉型成功的話潛力近乎無限(你看1137升了多少), 但印度公司資訊實在不足, 找的到的新聞少的可憐

IBUY, Amazon, FVRR, MSFT 也難以割捨, 再寫下去好像都沒簡化了.

大方向: 新能源, AI, 電商. 像1450買到的GOOG大概就反彈時賣掉. 債券在價格回到買入價時就賣出換股. 保持cash 做SP, SC. 過過手癮

"我從沒想過要粉碎某個對手，我只是思考，如何解決世界上一些最重要的問題"

我從沒想過要粉碎某個對手，我只是思考，如何解決世界上一些最重要的問題

來自知乎 - 英偉達(NVIDIA) 創始人黃仁勳是一個什麼樣的人？

https://www.zhihu.com/question/22407373

創業之後的他對於工作也是非常的專注。在他看來，工作（Work）是一個不正確的詞。他每天早上6點15分起床，鍛煉一個小時之後開始吃早飯，然後去上班，一直工作到晚上才回到家裡。陪家人吃完晚飯之後，他會接著工作，直到累得不行了才去睡覺。他很少打高爾夫，也很少跟朋友出去玩，下班後基本上都待在家裡，仍然在“玩”。在他的兩個孩子上大學之前，他的家到了晚上會是這樣的場景：4個人每個人抱著一台筆記本電腦做自己的工作，雖然都在家裡，有事通過電子郵件來溝通。

他也一直非常“享受”這種生活狀態，“我每天就做四件事情：工作、思考、幫助別人、創造新的東西”。

老黃的工作就是在做自己喜歡的事, 跟我們每天在計IRR算自己什麼時候才能財自唔撈有根本分別. 大企業以打工心態做出來的yet another product 碰上經歷過失敗, 破釜沈舟的企業家, 被輾過也是當然. 

valuation, 看財表, 看圖表不是我的專長. 總括而言, 能夠解決人世問題的公司長遠而言都是好投資(廢話) 

NVDA - 時來風送滕王閣，運去雷轟薦福碑

副題本來是給1137的, 但卡太久都沒寫完就給了NVDA

2080 release date 20 Sep, 2018
3080 release date 17 Sep, 2020

2年後, 性能倍增, 價格不變. 真的是嚇死人. (Intel 你看看你) 

個人而言,不是很喜歡那些阻住地球轉而賺得利潤的生意. 所以我就是不喜歡VRSN, 就像在等巴士時跟每個人要錢的乞丐,就是吃死了全世界所有公司都要買domain name. 真正的集腋成裘. 要不是打全球核戰的話, 日後再有什麼股災合上眼買VRSN就行, 完全不用掛心

NVDA在一般人面前以顯示卡的角度展現了 Ampere 架構的威力. 實際上, NVDA已經不是一間"賣顯卡"的公司, 而更像一個AI大佬. Google, Amazon 有自己的特製的硬件, 所以效能一般人不得而知. NVDA則以30系列側面反映了自己的科研實力. 以營收來看, 現在倒是像主力做AI 運算, 順便把Ampere拿出來做顯卡.

時來風送滕王閣

在公司順景之際, 竟然以合理價拿下了ARM. 過程比Tiktok 簡單多了, 純粹的生意, 沒什麼政治成份. 而且有Tiktok 搶眼球, 更加的減少媒體曝光. 十年一遇的機會,再碰上幾十年一遇的掩護, 悶聲發大財. 

我認為公司的領導人比財務分析重要太多, 而黃仁勳現在才57歲, 張忠謀74歲才第一次退休, 86歲才正式退休. NVDA隨便都可以再戰個20年.

股價跟息率成反比?

最近有個說法,隨著美息長期為零, 做成期望的息率下降, 市場可接受的PE就會上升. 所以股市就會爆升. 

簡單數學如下

假設無風險回報是 2%, 要求息差是3%, 標的就要有5% (2% + 3%)回報

合符這要求的股票如股價 100元的就要給5元息

現在無風險回報下降為 0%, 要求息差不變(3%), 同樣的股票的就只要有3% (0% + 3%)回報

假設派息不變, 股價只有上升來回歸同樣息差

Y x 3% = 5

Y = 166.67

就是一般的"息口下降, 利好股市"理論

我差點就信了, 但連我都明的數學理論大概在現實中都不會行的通, 所以非常懷疑

還是美投君講的好, 日本都零息幾十年了, 還不見股市有什麼升幅.

與其說息口與股價是反比, 不如說經濟成長才是支柱

金錢沒需要留在單一市場, 最後錢都會流往創造價值的地方, 吃做大了的餅. 

短期的事無人能知, 意外總是出現, 虛懷若谷, 隨物施功, 隨時善應.

總之有什麼行之有效的方法傳到你身邊通常剛好就同時就失效了, 屢試不爽.

“When the facts change, I change my mind - what do you do, sir?”

音樂椅

 

首先,我一定要說, 我Sep4 145 的SQ SP我在Sep4最低位平了, 結果收市在146.39, 完全的慘蝕近千美元. 所以大家再一次看到我的估市力有多差. 我日後有什麼即市推薦千萬不要跟. 教訓是SP要比正股更快更狠心平掉

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好不容易從3月的低位爬上來, 加上因應形勢把10年目標投資期壓至5年, 實在施展不了價值投資的淡定. 必需在大跌前段放貨, 再看時機吸納. 每天盯著大市, 有什麼不對立即起身就走.

3 Sep, 市場出現普遍的回調, 因為由8月中已經看淡, 止賺指示陸續執行,相比3月過了2天才開始賣, 今次反應及時很多. 一天就賣了ARKF, DOCU, SQ, AMZN, CVNA, SPGI(50%), ARKG(50%), NVDA, TAN, FND

4 Sep 繼續下跌, 止賺指示推的更緊XLK (50%) ME8U(50%), ARKK(50%), IIPR, SQ sp, LOGI sp. 現在有26% cash.

至於下跌原因是不是softbank攪鬼看來是沒辦法證明了. 下跌的多數是最近的"新經濟"股, 其他如RQI, PTY, PDI, IRM, INTC, TSM 沒什麼動靜. 近收市時跌勢趨緩

星期二開市時看來會買回一點. 雖然我是希望更跌一些, 不過看來不會這樣順利