嘥氣

我還活著, 大市跌撈了一些, 這些後面才詳細,先說別的

最近已經很厭倦看投資討論區了

像三姑六婆三不五時拎攻城出來取笑, 印度神童又双叒叕有什魔預言, 郭明錤好像睡在Tim Cook床下底知道蘋果一舉一動.

tbh, i am some better things to do

我多次非常有衝動想叫人少點做這些無聊事, 結果最後都係留番啖氣暖肚, 反正都是無用功. 人本身就是無聊的集合體.

咁叻你又做左d乜?

我去了學日文, 希望3年後考個N1, 日後退休能夠教點日文興趣班可以幫補一下生計.

科技會淘汰的很快, 教書就算用zoom也要一個老師吧?

教學相長, 所以我邊學邊寫了個blog給自己看

讓N5都沒有的本大爺教你日語!! この俺さまが貴様に日本語を教えてやるよ!!

Archangel Michael in Kyiv

1月已經話艱難, 結果2月直頭打杖

knee-jerk reflex 就是買軍工股, 商品期貨

我沒有買

因為我沒有相關知識

因為我趕流行就是注定必定失敗

跟大家買了歐洲的asset management (LGEN, MNG) 和不受影響的收息股. SP 了 NVDA, MSFT, AAPL, TSM. 

要是全接了leverage 可以上2. (現在1.15)

制裁俄羅斯之後Supply Side的通漲又更嚴重. 唉, 講macro都係嘥氣

雖然不會發大達, 但我相信堅定持有MSFT, TSM, AAPL的決定會比我自己再一次脫軌趕流行正確

Intel 絕地反擊?

之前我一直唱衰Intel.

Pat Gelsinger 當上了CEO. 提什麼IDM 2.0, 哼! 自己都自顧不暇了還要替人代工, 而且以前攪過代工還失敗了. 沒戲了啦

直至Intel architecture day 2021

不止CPU 效能和效率同時有重大提升, 還有GPU 可以比得上中高階N卡, 要是成真的那絕對不能看輕

Alder Lake 能夠在Pat Gelsinger 半年後就公佈, 那絕對不可能是Pat Gelsinger的功勞. 我猜這反而是說服Pat 回巢的理由之一. 由Bob Swan做代罪羔羊, 至今萬事俱備, 重新出發

為了了解CPU, 星期六我再重新一次看了RISC, CISC, M1 , SOC, pipelining, OoOE.

要是肯看的話, 一般人還是看的懂的, 連我都看得懂就代表還沒到太艱辛的程度

Alder Lake的big little core 是x86 CPU技術的突破, decoder由4 個增至6個. 效能提升,功耗降低, 要是這一著還是不行那就只好認了, GPU方面... (下刪5千字, 絕對不是我沒看懂)

以DCF model 來看, 現價53.8 是assume 0% growth的, 那只要architecture day的期票能兌現的話, 股價必定會回升的.

x86 早晚會讓路給 arm, 但不是今天, 一堆x86的程式還要用到天荒地老, 先不要FUD.  幸好M1 再強就還只能用Mac OS. 運氣還是在Intel 那邊

內圍有最合適的管理層, Pat 是2019 best CEO in America  for all U.S. large companies, 有競爭力的產品將要上市. AMD 聲勢浩大, 實際上Intel 的收入是AMD 6.5倍. FCF 在2020年有20.9B.worst come to worst 就算真的難產, 找tsmc 當 plan B 也可以壓制AMD的產量, 畢竟tsmc產能有限

外圍有半導體短缺, 無論代工還是成品只要有供應就好, 只要產品不是令人髮指(望某888)對Intel的容忍度還是有的. 還有歐美各自有資助foundry的計劃. 美國方面, 自會更照顧自家的Intel, 平時擴廠的風險今日竟然可以轉嫁給政府我也是醉了

以戰爭比喻, 這場仗, Intel 雖然在上半場輸了一半, 但現在有人,有錢,有武器, 有地利.  Intel 重返農藥不是坊間認為那種遙不可及的幻想.

我最擔心的反而是Alder Lake P core E core 的設計要用Windows 11才能發揮, 而Win11 最近有效能折損的報告, Alder lake 逼切的登陸戰要等待一個bug fix 好的Win11.

當市場都"好逸惡勞", 在做輕資產的東西. 落注重資產反而是一個機會. 今天缺煤, 缺銅, 缺晶片,  無不是長期缺乏重資產投入的後果. 

落雨人有相反的觀點, 價值陷阱：Intel 是半導體匯控？

主要分歧就是不看好Intel的翻身大計, 和Intel 的科研能力

Intel 的科研能力就等27-28 Oct 的 Intel Innovation event 自有分曉.

(所以這文必需要在Intel Innovation event出,不然又要大改)

Coke Doesn’t Talk About Pepsi

之前講了很多Intel 壞話, 結果回到64.87, 我不賣的話就不用蝕了. 所以大家跟我對著幹就發達了

最近Intel 新CEO 發表了IDM 2.0 的豪言壯語, 23年有7nm CPU, 又連開2廠, 打入晶片代工事業. 以目前的情況, 畫餅也好,事實也好, 也必須要這麼說來buy time 

英特爾跨進晶圓代工為哪樁？與業界接軌，順便添加可用牌組

原來也不是Intel第一次嘗試代工了

其實Intel 的設計力是很可怕的, 可以把原本以10nm 設計的11代, 硬生生重畫成用14nm++++工藝
雖然全世界都在吐11代是什麼鬼垃圾, 但這是背後工程師大概都雕到吐血的鬼斧神工

有趣的是, Intel 在這風頭火勢, 出了一系列廣告

攻擊對象不是AMD, 而是Apple M1.

原梗是多年前mac vs PC 的廣告. Intel 自己跳出來打就夠奇怪, 要出面打也是Microsoft才對, 而且accessibility 這類問題根本就不是Intel的鍋. 更不要說Mac, Macbook 都用Intel CPU 10多年了. 這跟在老母面前罵娘一樣奇怪

因為M1 令Intel 感到 existential crisis

youtube 上的review 一再展示M1的強大機能, 運算能力, 耗電, 發熱這3個基本上對立的factor 在M1上進行了一次涅槃重生. AMD的話, Intel 大概還可以看到競爭的勝算, 2年後真的跳票的話大不了就放給台積電做, 同製程下Intel 穩贏. 可M1是另一個維度的對手. 高效低耗無風扇運作是Intel絕對做不到的神技. 

著急

以功能來算, Macbook 生態有其先天的極限. 要跑Windows的商業用家永遠都不會買Mac. 一般輕度用家也不太會轉系統. 雖然M1很強, 但焦點放在M1是把目光轉移到錯的地方了. Coke Doesn’t Talk About Pepsi, 高高在上的王者更應該用實力證明自己

The best marketing is a good product. The best way to be liked is to be likeable. 
If your strategy to get ahead — to get them people to buy something or buy into something—is to make something that’s not-great and also to kneecap everyone else, you’re losing.

再一口Intel的棺材釘

7月26日
最近的操作
7月28日
把獅子喚醒

半年前曾經認為Intel 會有一個奮發. 半年過去, 我終於決定為Intel宣佈死刑, 很幸運的在Microsoft在打算做in house chip的新聞前一天把SP和最後的正股放了
Microsoft planning in-house server chips, sinking Intel shares - Bloomberg

回想起來, 之前買入Intc是最為違反我"購入為社會創造價值的公司" 的宗旨, 純粹就是賭Intel 的護城河給予它足夠時間重新上路的機會(賭的報應, 輸的焦頭爛額)

半年就是科技產業的永遠. Apple 隱忍不發十多年, M1打了第一槍. MS 自Windows RT的屢敗屢試也不是今天的事. 天下苦秦久矣, 護城河已經捱了近十年, 終於捱不下去. x86的城堡沒被攻破, 但也沒進攻, 手機全用ARM的情況根本是四面楚歌.(想起來根本就是進擊的巨人劇情, 死守一方, 最後外面的世界早晚也是會來踢爆你那面牆)

Intel Corporation's (INTC) Management Presents at UBS Global TMT Conference (Transcript)

99%內容都是垃圾, 除了一點

the IDM business model and being an IDM has been a core of our business model at Intel forever, and it's a core part of who we are and what we do. And we've made it clear that, hey, we intend to be an IDM as we go forward and invest in leadership process technology.

確認死抱IDM, 的確是Intel現在唯一可行的路(要轉TSM也沒產能) 

Intel到底怎麼了？找台積電代工一切早有跡可循

要賭一個絕地大反擊不如在這個瘋市買別的, ARKK, ARKG, TAN, 甚至IPO嬴面都大好多

還有最後一句 - 睇淡不做淡

音樂椅

 

首先,我一定要說, 我Sep4 145 的SQ SP我在Sep4最低位平了, 結果收市在146.39, 完全的慘蝕近千美元. 所以大家再一次看到我的估市力有多差. 我日後有什麼即市推薦千萬不要跟. 教訓是SP要比正股更快更狠心平掉

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好不容易從3月的低位爬上來, 加上因應形勢把10年目標投資期壓至5年, 實在施展不了價值投資的淡定. 必需在大跌前段放貨, 再看時機吸納. 每天盯著大市, 有什麼不對立即起身就走.

3 Sep, 市場出現普遍的回調, 因為由8月中已經看淡, 止賺指示陸續執行,相比3月過了2天才開始賣, 今次反應及時很多. 一天就賣了ARKF, DOCU, SQ, AMZN, CVNA, SPGI(50%), ARKG(50%), NVDA, TAN, FND

4 Sep 繼續下跌, 止賺指示推的更緊XLK (50%) ME8U(50%), ARKK(50%), IIPR, SQ sp, LOGI sp. 現在有26% cash.

至於下跌原因是不是softbank攪鬼看來是沒辦法證明了. 下跌的多數是最近的"新經濟"股, 其他如RQI, PTY, PDI, IRM, INTC, TSM 沒什麼動靜. 近收市時跌勢趨緩

星期二開市時看來會買回一點. 雖然我是希望更跌一些, 不過看來不會這樣順利

淡了又淡

這一星期實在太多新聞腦袋處理不了. 然而貧賤不能移(民), 想再多也沒意思, 而且比世界大事更重要的事是正在做的職位大概最多撐個2年. 而2個月來求職面試後沒什麼回音, 心情有點焦急這才是比較逼切的問題

股市前2天FOMO index 到了76. 全世界一起生意淡薄不如賭博, 這樣的瘋漲真是令人頭皮發麻. 好像說什麼產業輪動, 升完新經濟就到舊經濟. 可是實體經濟怎麼看都不像會V型回復. 要是又搬經濟和股市無關係那套出來, 這套絕學用多了對san值不太好. 市場很樂觀, 而我理性就跟不上

好了, 吹得這麼淡, 實際上基本上還是滿倉, 現在hold 6% cash 已經是近來的最高現金水平, 股市已高, 中美又多磨擦, 疫情變數又大, 做了點SQ sp 賺點零用過一下手癮

把獅子喚醒

兩天前才說

就等BOB Swan拿出什麼辦法還是Board直接把他炒了. 只要有這2個其一我就把這SP平掉. 再一次告訴股民, 股價是看前看,不是向後看. 

27 Jul
Intel Places 6nm Orders with TSMC as Global Foundry Race Intensifies
28 Jul
英特爾人事震撼彈  首席工程師離職  技術部門一分為五

結果2天後就差不多全中了, 準到自己都嚇了一跳. 不過股價沒什麼起色, 繼續尋底, SP平不掉😢

以Intel財力,只要肯洗心革面, 以TSM的技藝打TSM技藝 要輸也不會輸太多. 再再再不行就再把 Jim Keller 拉回來, 總會有辦法. 放不放棄IDM再說, 先把能抗衡的東西端出來充撐一下場面要緊

3天就完成了我估要半年才出現的動作, Intel 是認真了, 要是問題只是卡在fab而不是design, AMD這只小兔子要快跑了. 鹬蚌相爭, 還是躲在後面買TSM最穩