starman 是一個生意人, 對於錢有另一種看法. 一盤生意無論多大, 極端一點說, 在找不到數的當天就會倒閉. 做生意有另一個特色, 就算是有錢賺, 也要一段時間錢才會回籠, 即所謂的數期. 客戶有數期, 供應商也有數期, 錢就像拋波雜耍一樣運轉, 左手轉右手, 拋得越多賺的越多也更危險. 為了增加左手轉右手的餘地, 世上出現了銀行, 把錢借給你.
假設世上有一門生意, 是穩賺25%, 不借貸的話, 你能賺的就是全副身家的25%
有沒有辦法賺更多? 有! 跟人借, 只要利息低過25%就借多少就賺多少息差, 只要有人肯借, 利潤是無上限的.
太好了, allin
你發現一個小問題, 在那25%的利潤來臨之前, 你要支付跟人借的首批利息, 而你所有現金都沒有了...
你已經死了
重來一次, 今次你學乖了你預留了現金支付利息
可是今次那25%的利潤來遲了半年
你再死了一次
要是買的是股票, 會大升的通常都不太派息, 不斷把現金投入, 帳面可能是升了不少, 但Cash flow 就越差. 沒有做槓桿的話其實Cash flow怎樣都沒關係, 反正沒人會上門要你還錢. 可是有做槓桿的話在市況逆轉的時候, 沒Cash還息就會被迫賤賣. 就像在沙漠拿著一支結了冰的水, 融化的速度比不上流汗的速度就很危險
要是為槓桿的利息作準備, 使用Bond的利息支付是一個可持續, 可控制的方法
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